德商银行指出，昨天的 PPI 数据略低于分析师的预期，美元已经承受了压力。这在一定程度上是因为，PPI 的某些组成部分直接包含在 PCE 的计算中，后者是美联储偏爱的通胀衡量指标。但低于预期的 PPI 可能也引发了人们的希望，即今天的 CPI 数据可能低于预期。不过该行预计，美元的风险偏向上行，美联储不会仅仅因为通胀率更快地逼近 2%就考虑更迅速、更激进地降息。目前 3%左右的年化数据仍然太高，尽管最近月度数据一直很低。但是，如果通胀高于预期，与今天的希望相反，这将使 9 月份降息 50 个基点的可能性变得不大。该行的经济学家最近重申，他们预计美国短期内不会出现衰退。在这种情况下，他们认为美联储不太可能在剩下的三次会议中的一次会议上降息 50 个基点，而这正是市场所定价的。很有可能的是，这种否定不是渐进的，而是与一个数据点联系在一起。这可能不会在今天发生，但很可能在未来几周的某个时候发生。（金十）
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