报告再次浓墨重彩阐述了“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的目标。发展格局转型,意味着大规模转变资源配置的格局,而金融则是引导、承载、推动、优化资源配置格局转型的最重要机制。金融改革千头万绪,但其中一个比较重要的方面是要为资源的配置提供有效的载体,橙益金深以为然。
从金融角度观察的资源配置过程,就是资金流动。资金流动的载体有三,一是机构,二是市场,三是产品。从机构方面来看,改革开放以来,中国的金融机构发展迅速。按资产总量计算,2008 年,我国资产总额 82 万亿元,仅及五分之一;到了 2022 年,已达 407. 2 万亿元,大约相当于美国的 60% ,这是一个极大的成就。不过,在金融机构体系中,有一个问题便是商业银行的比重太高。对应而来的是,银行间接融资比重过高,进一步则是杠杆率过高,这种状况是需要改变的。
从市场方面来看,资源配置转型,要向更加有效、更加具有创新性、更加绿色的方向发展,引导这个发展方向的不是商业银行,而是资本市场。值得一提的是,报告关于进一步金融改革仅仅提到四个方面,其中豁然便有“健全资本市场功能,提高直接融资比重”的表述,足证其极端重要性。所以我们需要通过资本市场,通过千万人的投资交易活动去对发展方向和领域等进行甄别。毕竟当下,资本市场的发展比以往的时候要重要许多。
从产品方面来看,金融改革要进一步深化,其中丰富产品就是必要的一环。要按照已确定的方向,“以市场需求为导向,积极开发个性化、差异化、定制化金融产品,增加中小金融机构数量和业务比重,改进小微企业和‘三农’金融服务”,不断丰富我们的产品和服务的系列。
构建新发展格局,进一步凸显了完善金融机制的极端重要性。简言之,构建新发展格局的必要条件之一,就是深化金融改革。橙益金坚信,要做好深化金融改革,则还需要我们进一步去提升引导资源配置转型的能力。
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